新興市場

新興市場の指数が最安値を更新し続けています。
理由はいくつかあるでしょうが、何といっても会計不信が大きいでしょう。多数の企業が決算を粉飾しているのではないかという疑念が、投資家の間で渦巻いているようです。

ライブドアショックは単にライブドア株を買っていた人に影響を与えただけでなく、今日まで尾を引いている深刻な問題だったわけです。

日本株は出遅れていない

アメリカではダウが史上最高値を更新。上海市場はバブルの気も孕んだ過熱ぶり。欧州各国も総じて堅調。なぜ日本だけがこんなに弱いんだと嘆いている方もおられるでしょう。

しかし実は、日本株は出遅れてなどいないのです。それどころかアメリカをも上回るパフォーマンスを示しているといえます。

ダウが直近の安値をつけたのが、２００２年の９月頃で約７５００ドル。現在ダウは１３０００ドル付近ですから、４年半で７４％ほどの上昇となります。
一方、日経がバブル崩壊後の最安値を記録したのが２００３年の４月でおよそ７７５０円でした。ちょうど４年後の今、日経は１７２３６円です。その上昇率は約１２３％となります。

４年半で７４％増のダウと４年で１２３％増の日経平均。どちらに勢いがあるかは数字の示すとおりです。

最近の相場

ここのところ、日経は後場になってから急な動きをすることが多いですね。

１日の値動きが大きいので、デイトレーダーには歓迎されてるのかも・・・。

上がる確率、下がる確率

株取引は株の保有期間が短い、短期売買ほど偶然性に左右されやすくなります。

長期投資の場合、買おうと思う銘柄のファンダメンタルズやチャート等をしっかり分析して吟味すれば、よほどのことが無い限りうまくいきます。

短期のトレードで重要なのは買った（売った）瞬間から数分～数日以内に上がって（下がって）くれるかどうかです。こうした短い期間で株を買ったり売ったりするための材料は乏しく、それゆえに「他のトレーダーも上がる（下がる）と思っているだろう」という仮定のみで売買せざるを得ません。チャート上の抵抗線を上抜けば「他の連中もこれを見て買ってくるだろうから上がる」と結論付けて買うわけです。

しかし、こうした抵抗線などのチャート的な判断材料も無いときは、完全に偶然性の支配する領域になるといえるでしょう。

サイコロの例を聞いたことがあるかと思います。「どの目も出現確率は6分の１だが、１２回振ってもそれぞれが２回ずつ出るとは限らない。しかし１００万回振れば、それぞれの出現率はだいたい６分の１になっている。」
株の世界も理論上はこうなのでは？

日経のチャート

２月２８日の上海ショックによる暴落以降、日経平均の日足チャートの形が明らかにそれまでと変わっていることに皆さんもお気付きでしょう。

窓が多くなり、ろうそくも長くなっています。まるで新興市場に上場している企業のよう。これには売買高の減少が関係しています。参加者が少ない場合、大口が入ると簡単にそちらの方向へ流れてしまいますからね。

ダウ史上最高値

ＮＹダウが連日史上最高値を更新する盛況さを見せています。
４月にはいってからダウがマイナスで引けたのは何とたった１日だけ！この加熱振りにＷＳジャーナルは「ミニバブル」と警鐘を鳴らしており、その主な原因はＭ＆Ａだそうです。

日本でも５月から、いよいよ三角合併が解禁となります。アメリカのＭ＆Ａバブルが日本にも波及するのか？それともアメリカのバブル崩壊に日本も巻き込まれるのか。いよいよ正念場でしょう。

昨日の日本市場

昨日は日経が一時４５０円近い下げを記録。
とくに後場が始まった直後のナイアガラっぷりは近年まれに見る珍しさでした。

今は一部の機関の思惑で相場が動くため、乱高下しやすいのです。